Luxemburg ist zur Standardplattform für US-Asset-Manager in Europa geworden — und die Zahlen bestätigen es. US-Manager steuern mehr als EUR 1,2 Billionen zum Luxemburger Fondsvermögen bei, der grösste Anteil eines einzelnen Landes, und 53 % der nordamerikanischen Manager alternativer Anlagen nennen Luxemburg als bevorzugten Standort für Fondsdienstleistungen. Sie führen die Gründe an, die für institutionelles Kapital am meisten zählen: aufsichtsrechtliche Stabilität und Anlegerschutz, den EU-Vertriebspass und ein transparentes Steuerregime.

In diesem Artikel legt Virginie Leroy, Leiterin des US Desk von Leroy & Goldbach, dar, was hinter diesem Trend steht und was US-Manager vor dem Markteintritt abwägen sollten:

• Warum Luxemburg — europaweiter Vertrieb mit dem Vertriebspass nach UCITS (OGAW) und AIFMD, eine von institutionellen Anlegern weltweit anerkannte Aufsicht durch die CSSF und flexible Vehikel: UCITS, RAIF (reservierter alternativer Investmentfonds), SICAV, FCP und Kommanditgesellschaften.
• Gängige Strukturen — Master-Feeder, Parallelfonds, Sleeve (LPFS) und Alternative Investment Vehicles sowie die Wahl zwischen ihnen.
• Zugang zu Anlegern — EU-Vertriebspass oder nationale Privatplatzierung (NPPR) und die Vor- und Nachteile beider Wege.
• Regeln zum Pre-Marketing — was zulässig ist, was bereits als Vertrieb gilt, die Anzeige an die CSSF sowie die 18-Monats-Frist für Reverse Solicitation und die 36-Monats-Frist nach dem Widerruf der Vertriebsanzeige.
• Wichtige Überlegungen — Substanzanforderungen, Auswahl der Dienstleister, steuerliche Strukturierung, FATCA/CRS und realistische Zeitpläne.
• Aktuelle Entwicklungen — AIFMD II und UCITS VI (in Kraft seit 16. April 2026) sowie die Führungsrolle Luxemburgs bei ELTIFs unter dem ELTIF-2.0-Regime.

Für US-Manager, die eine Expansion nach Europa prüfen, verbindet Luxemburg aufsichtsrechtliche Glaubwürdigkeit mit kaufmännischem Pragmatismus. Wer früh erfahrene Berater einbindet, profitiert von einem reibungsloseren Zulassungsverfahren und einer Struktur, die auf die Strategie und die Zielanleger des Managers zugeschnitten ist.

Wenn Sie die Auflage eines Luxemburger Fonds besprechen möchten, wenden Sie sich an Virginie Leroy, Leiterin des US Desk, unter virginie.leroy@leroygoldbach.legal.